秋山博一、円安相場を捉え「為替+輸出」戦略で四半期リターン+9.7%を達成

2025年3月、日本の金融市場は再び為替主導の局面に入った。世界的な金利差の拡大により、円は対米ドルで持続的に下落し、資本市場全体の注目を集めている。このような環境下で、秋山博一氏は為替動向に対する先見的な判断を活かし、資産配分を果断に調整。「為替+輸出」の二重ポートフォリオを構築し、四半期で+9.7%というリターンを実現した。

今回の円安スピードは、一部市場参加者の予想を上回るものであった。FRBが高金利政策を維持する一方、日本銀行は政策転換を緩やかに進めつつも依然として緩和的スタンスを保っており、資金が流出しやすい環境が続いた結果、円に下押し圧力がかかった。秋山氏はこれを単なるリスクと見なさず、むしろ投資機会として捉えた。「為替は孤立した変数ではなく、資金フローと国際貿易構造を反映する総合的な指標である。円の弱含みを正しく読み解くこと自体が明確な投資シグナルになる」と指摘している。

為替市場において、秋山氏は比較的ダイレクトな戦略を取った。米ドル建て資産および一部為替ETFを組み入れることで、円安によるスプレッド利益を確保。これにより、市場の不確実性の中でもファンドは着実な成長を維持した。また、研修クラスでは「為替は投機ツールではなく、ポートフォリオにおける“守りと付加価値”の手段である」と強調し、クロスボーダー資金が頻繁に動く現代においてその必要性が一層高まっていると説いた。

この為替戦略と相乗効果を発揮したのが、日本の輸出企業への積極的なエクスポージャーである。円安は輸出企業の競争力を高めることは明白であり、特に自動車、電子部品、精密機械といった産業が恩恵を受けやすい。秋山氏は、グローバルサプライチェーンにおいて優位性を持つ数社の大手企業に重点的に投資を行い、為替と産業のダブルメリットにより超過リターンを実現した。「日本製造業の真価は単なる為替メリットではなく、技術蓄積と安定した生産能力にある。円安はその価値を後押しする促進剤に過ぎない」と述べている。

研修講義では、この四半期の運用事例を教材として取り上げ、「マクロシグナル」を「具体的ポートフォリオ」に変換するプロセスを学員に解説。「為替変動は一方向への賭けではなく、産業ロジックと組み合わせる必要がある」と指摘。為替ツールでリターンを確保しつつ、輸出企業の利益弾力性を活用することで、攻守兼備の投資モデルを形成できると説明した。この方法論は、同氏の教育体系の中でも特に人気の高いパートとなっている。

+9.7%という四半期リターンは、ボラティリティが高まる市場環境において際立った成果である。市場関係者は、秋山氏の成功は単一の予測に依存したものではなく、長年蓄積された資金フロー監視フレームワークと冷静なトレンド分析の賜物であると評価。本人もあくまで冷静さを保ち、「円安は永続的トレンドではない。しかし、変化の過程には必ず冷静な投資家に訪れるチャンスがある」と投資家に注意を促した。

2025年の市場が本格的に始動する中、秋山博一氏はこの四半期の実績によって、再びその洞察力と実行力を証明。「為替+輸出」の二重戦略は単なる成果報告にとどまらず、今後の市場戦略にとっても重要な示唆を与えるものである。